أبعاد الخفجى-اقتصاد:
نقصت أرباح شركة أسمنت اليمامة عن أعمالها في عام 2015 إلى 642 مليون ريال من 671 مليونا عام 2014، وتبعا لذلك تقلصت ربحية السهم إلى 3.17 ريالات من 3.31 ريالات عام 2014، ولكن مكررات السهم لا تزال ممتازة لأن سعر السهم انخفض بما فيه الكفاية ليستوعب تأثير انكماش الأرباح، واستقرار سعر السهم عند قيمته العادلة، يشفع للشركة أداؤها المستقر والمستدام على مدى الأعوام السبعة الماضية، منذ عام 2009 وحتى 2015، الأمر الذي يعزز بقاءها ضمن قائمة الصف الأول.
تذبذب السهم
وتبلغ قيمة الشركة السوقية عند إعداد هذا التحليل 5771 مليون ريال، بناء على إغلاق سهمها على سعر 28.50 ريالا بنهاية جلسة الثلاثاء الماضي؛ 23 ربيع الآخر من العام الهجري 1437، الموافق للثاني من فبراير 2016، وظل سعر السهم في خمس جلسات بين 25.10 ريالاً و29، فيما تراوح خلال 12 شهرا بين 24.90 ريالاً و51.50، ما يعني أن سعر السهم تذبذب خلال 52 أسبوعا بنسبة 69.63 في المئة، وفي هذا ما يوحي بأن السهم مرتفع إلى منخفض المخاطر، ولكن كمية الأسهم المتبادلة يوميا والبالغ متوسطها 369 ألف سهم تقلص مبدأ المخاطرة عن السهم، لأن مثل هذه الكمية ليست للمضاربات.
الحصانة المالية
من النواحي المالية، أوضاع الشركة النقدية ممتازة؛ خاصة في ظل نسبة إجمالي الخصوم إلى إجمالي حقوق المساهمين البالغة 7.58 في المئة، وإجمالي الخصوم إلى إجمالي الأصول البالغة 19.58 في المئة، وهما ممتازتان؛ يعزز ذلك حصانة الشركة المالية القوية، إذ بلغ معدل التداول 5.10، السيولة السريعة 4.32، والسيولة النقدية 3.52، وكلها ممتازة، وتؤكد قدرة الشركة على مواجهة أي التزامات مالية قد تواجهها، سواء أكان ذلك على المدى القريب، أم المتوسط، وحتى على المستوى البعيد.
وفي مجال الإدارة والمردود الاستثماري، جميع أرقام الشركة تضعها في مركز الجيد، فقد تم تحويل جزء لا بأس به من إيراداتها إلى الأصول وحقوق المساهمين، فبلغت نسبة نمو إجمالي الأصول 1.92 في المئة عن الأعوام الخمسة الماضية، وحقوق المساهمين بنسبة 1.89 في المئة، وكلاهما مقبول.
عدالة السعر
وفي مجال السعر والقيم، انخفض مكرر ربح السهم حاليا إلى 8.99 أضعاف من متوسط عام 2015 البالغ 12.05 ضعفا، ومكرر القيمة الدفترية إلى 0.95 ضعف، يتوج ذلك مكرر القيمة الجوهرية عند 1.01 ضعف، وكلها ممتازة وتشير إلى أن سعر السهم الحالي عند قيمته العادلة، خاصة وأننا نتكلم عن واحدة من أبرز شركات الصف الأول التي تحظى بجاذبية عند كثير من المستثمرين، ولما يتسم به أداؤها من استقرار واستدامة.
وبعد دمج مكررات السهم ونمو حقوق المساهمين والأصول، ومقارنة كل ذلك بجميع مؤشرات أداء السهم الآخر، يعتبر سعر سهم أسمنت اليمامة الآني البالغ 28.50 ريالا عند قيمته العادلة، بناء على المعطيات الحالية.
هذا التحليل يهدف في الدرجة الأولى إلى تحديد مدى عدالة سعر السهم وجدوى الاستثمار فيه، ولا يعني توصية من أي نوع.
استخلصت جميع الأرقام والمعايير والمؤشرات والنسب الواردة في هذا التحليل من القوائم المالية للشركة على موقعها ومن موقع «تداول»، وتمت مقارنة النتائج مع مواقع أخرى تتسم بالدقة والحيادية، وفي نهاية المطاف تم اعتماد الأرجح والموثق منها في حالة وجود أي اختلافات جوهرية.
